“好想来”母公司万辰集团递表港交所：上半年

　　创立于2011年，2021年4月正在深交所挂牌上市，成为A股市场“食用菌第一股”。万辰集团以食用菌营业起身，并于2022年8月正式切入零食零售赛道，后续又将“陆小馋”“好想来”“来优品”、“吖嘀吖嘀” 同一归并为“好想来品牌零食”。目前公司运营品牌好想来及区域性品牌妻子大人两个品牌，供给12大焦点类别零食饮料。按照灼识征询材料，公司GMV于2023年至2024年同比增加282%，成为中国规模零食饮料零售商中增加最快的公司。按2024年零食饮料GMV计，公司旗舰品牌好想来是中国量贩零食饮料零售的最大品牌，同期，品牌妻子大人以4。2%的市占率位列中国量贩零食饮料零售第五大品牌。从业绩来看，据招股书，万辰集团2022年、2023年、2024年的营收别离为5。49亿元、92。94亿元、323。29亿元；经调整净利润别离为3930万元、-2810万元、8。23亿元。2025年上半年公司营收225。83亿元，同比增加106。9%；经调整净利润9。22亿元，同比增加286。78%。据此计较，从2022年到2024年，万辰集团营收增加近58倍，经调整净利润增加近20倍。2025年上半年公司经调整净利润已超前三年累计总额。从往期年报来看，量贩零食的贸易模式基于零售业规模经济效应，业绩快速增加次要驱动要素是门店数量快速添加、运营效率稳步提拔，品牌势能逐渐累积，规模化劣势获得强化。从具体营业来看，万辰集团的营业次要包含零食饮料零售营业及食用菌营业。招股书提及，2023年公司将营业沉心转向零食饮料零售营业。因而，自该年度起，零食饮料零售营业的收入敏捷增加，并占公司总收入的绝大部门。最新数据显示，2025年上半年，公司零食饮料零售营业收入占领总营收的98。9%，而食用菌营业收入占比仅1。1%。具体来看，零食饮料零售营业实现收入223。45亿元，同比增加109。35%；食用菌营业营收2。38亿元，同比下降1。6%。零食饮料零售营业的毛利率为11。5%，食用菌营业毛利率为1。9%。截至2025年6月30日，万辰集团门店收集已冲破15000家，笼盖中国29个省份、曲辖市及自治区。截至2025年8月31日，公司有超1。5亿名注册会员，于2025年前八个月，活跃会员人数跨越1。1亿人。于2025年8月，公司月活跃会员人均月度消费频次为2。9次。招股书显示，万辰集团次要以加盟模式营运，并策略性地营运自营店。需要指出的是，本年上半年加盟店新开1467家，扩张速度较着放缓。具体来看，2022岁暮、2023岁暮、2024岁暮公司加盟店数量别离为160家、 4560家、14098家，自营店数量别离为72家、 98家。截至2025年6月30日，加盟店数量达15275家，自营店为90家。取此同时，上半年万辰集团的闭店数量比年来不竭攀升。2022年、2023年、2024年、2025年上半年公司封闭的加盟店数量别离为3家、75家、208家、290家。据此，2025年上半年封闭加盟店数量已跨越去三年总和。招股书提及，封闭加盟店次要是因为若干门店未能完全合适公司的营运尺度，以及其他公司无法节制的要素。需要指出的是，就正在两个月前，万辰集团董事长、总司理送来变动。时任董事长王健坤本年3月被留置，5月被解除留置，并于两个月后的7月颁布发表告退。新上任的董事长王丽卿为王健坤的姐姐，同时，王健坤之子90后的王泽宁出任总司理。具体来看，本年3月3日，万辰集团通知布告，于近日收到国度某监察委员会出具的公司董事长王健坤被留置、立案查询拜访的通知书，所涉事项取公司无关，截至本通知布告出具日，公司未被要求协帮查询拜访。正在王健坤不克不及履行董事长职责期间，由公司董事兼总司理王丽卿代为履行公司董事长的相关职责，以及代为履行公司董事会特地委员会委员职责。5月26日，万辰集团通知布告，近日，公司收到王健坤家眷的通知，国度某监察委员会已解除对王健坤的留置办法，目前王健坤已能一般履行公司董事长职责，公司出产运营环境一般，董事兼总司理王丽卿不再代为履行公司董事长及董事会特地委员会委员等相关职责。7月25日，万辰集团通知布告，董事会于近日收到公司董事长王健坤提交的书面告退演讲，因小我精神分派缘由，王健坤申请辞去公司第四届董事会董事、董事长、计谋委员会委员（召集人）及审计委员会委员职务（原定任期为2023年9月22日至2026年9月21日）。董事会同意选举董事王丽卿担任公司第四届董事会董事长。同意免除王丽卿总司理职务，同时聘用王泽宁担任总司理。王泽宁自聘用为总司理之日起，将不再担任副总司理一职。据公开材料，王泽宁，1993年出生，美国密歇根大学经济学学士、哥伦比亚大学理学硕士。2015年4月插手万辰集团任董事，2017年3月起任副总司理。2025年4月成为公司独一现实节制人，同年7月接任总司理职务。据2025年半年报，万辰集团前三大股东别离为福建害羞草农业开辟无限公司、王泽宁、漳州金万辰投资无限公司，持股比例顺次为18。20%、14。23%、13。70%。此中，王泽宁为公司现实节制人，王泽宁持有福建害羞草农业开辟无限公司80。00%的股权，持有漳州金万辰投资无限公司 53。33%的股权；此外，持股11。24%的第四大股东彭德建，通过和谈让渡将其及其配头持有的公司全数股份对应的表决权委托给王泽宁。对于此次递表港交所，招股书提及，寻求推进公司全球计谋结构、成立国际本钱运做平台，并提拔分析合作力。此外，对于公司面对的潜正在风险，招股书提到，公司次要采用加盟模式扩张实现门店收集的增加，正在此模式下，旗下绝大大都门店由加盟商运营。经停业绩正在很大程度上取决于门店的表示，以及公司维持现有加盟商并吸引新加盟商的能力。公司的声誉、经停业绩及财政表示可能因产物的质量取食物平安遭到损害而遭到严沉晦气影响。公司正在合作激烈且变化敏捷的市场中运营，倘未能成功合作，可能会得到市场份额。关于行业前景，招股书征引灼识征询数据称，2024年，中国零食饮料全体市场规模达到4万亿元。正在零食饮料零售行业，量贩零食饮料零售占比低于5%，渗入率显著低于美国及德国等成熟市场。取此同时，量贩零食饮料零售是增加最快的渠道，2024年至2029年年均复合增速估计达36。5%。到2029年，量贩零食饮料零售规模估计将达到6137亿元，占零食饮料零售全体市场的11。4%。