11月下半月有色金属空头的盛宴。预备周一就开工

　　11月以来有色金属板块波动加剧，铜价从高位持续回落，不少投资者都正在问：这波下跌是短期调整仍是趋向反转？11月下半月空头行情能持续吗？“短空长多”的逻辑该怎样把握？周一入场该关心哪些信号？我们从数据到逻辑层层拆解，给大师实打实的参考。先看近期铜价的市场表示，11月上半月沪铜从力合约从69800元/吨的高位震动下跌，截至11月15日收盘报67100元/吨，半个月跌幅达3。9%，累计成交额冲破880亿元，较10月下半月增加24%，放量下跌的态势申明短期抛压较着。现货市场同样承压，长江有色1#铜现货报价从70200元/吨跌至67300元/吨，跌幅4。1%，商业商降价去库存的志愿强烈。铜价下跌的焦点推手是现货市场的供需失衡。下逛消费端对当前价钱较着抵触，电力、新能源等次要用铜行业采购志愿低迷。数据显示，11月上半月国内家电行业铜材采购量同比下降13%，电力工程用铜需求环比削减9%，新能源汽车财产链用铜增速从10月的19%回落至12%，终端需求疲软间接导致现货市场“买涨不买跌”。库存持续增加进一步放大了下跌压力。截至11月15日，国内铜锭社会库存达18。7万吨，较11月初添加3。1万吨，增幅20。1%，创下近4个月新高。上海、广东、江苏等焦点消费地域库存增幅均超22%，库存积压让商业商不得不下调报价，而低价又进一步了下逛采购志愿，构成恶性轮回。想要读懂铜价走势，必需搞懂它的两大焦点属性——金融属性和商品属性。先看金融属性，铜做为全球订价的大商品，走势和美元指数、全球流动性亲近相关。11月以来，美联储维持利率不变但“短期不降息”信号，美元指数从105。1反弹至107。3，涨幅2。1%。以美元计价的伦敦金属买卖所（LME）铜价同期下跌3。2%，间接带动沪铜同步伐整。再看商品属性，这是决定铜价中持久走势的环节。铜被称为“工业金属之王”，需求笼盖家电、电力、新能源、建建等多个范畴，需求变化间接反映全球经济苏醒节拍。当前全球经济处于弱苏醒阶段，中国做为全球最大铜消费国（占全球需求的55%），虽然稳增加政策持续发力，但终端需求苏醒仍需时间，短期供需错配导致铜价承压。但要明白一点，这波下跌是短期调整而非持久趋向反转，铜价“短空长多”的焦点逻辑并未改变。从持久来看，铜价冲破前期新高具备支持，起首是供给端束缚较着。全球次要铜矿山产能进入平稳期，2025年全球铜产量估计增加3。3%，而需求增速估计达4。8%，供需缺口将进一步扩大，这是持久上涨的焦点逻辑。其次是新能源行业带来的增量需求。跟着全球碳中和推进，新能源汽车、光伏、风电等范畴对铜的需求持续迸发。数据显示，2025年全球新能源范畴用铜量估计达1250万吨，占全球总需求的37%，较2023年提拔12个百分点。仅国内新能源汽车范畴，2025年用铜量就将冲破320万吨，年复合增加率达23%，成为需求增加的焦点引擎。政策面支撑也为持久上涨保驾护航。2025年以来，国内新型根本设备扶植加快推进，电力电网、特高压、数据核心等项目稠密落地，这些项目每亿元投资对应的铜耗损量达85吨摆布。2025年三季度国内电网投资同比增加16%，带动电力用铜需求增加13%，后续项目持续落地将进一步强化需求支持。回到A股市场，有色金属板块和铜价联动慎密。11月上半月，有色金属板块指数下跌3。1%，此中铜相关上市公司股价平均跌幅达4。2%，远超沪深300指数1。3%的跌幅，板块呈现“跟跌不跟涨”特征。从量能来看，板块全周成交额310亿元摆布，较10月下半月缩量20%，申明资金处于不雅望形态，未呈现大规模出逃。板块内部门化显著，上逛铜矿企业受铜价下跌冲击较大，股价跌幅遍及正在4。5%以上；而下逛铜加工企业受益于原材料价钱下跌，成本压力缓解，部门企业股价逆势上涨2%-4%。这种分化刚好反映了当前铜价下跌带来的布局性机遇，而非全面利空。外围市场的联动影响也不克不及轻忽。11月上半月LME铜价下跌3。2%，但伦敦金属买卖所库存削减1。5万吨，至7。6万吨，处于汗青低位。虽然短期美元走制铜价，但全球流动性宽松大趋向未改，后续美联储降息预期升温后，美元指数无望回落，铜价的金融属性将逐渐解除。那么11月下半月铜价会怎样走？A股有色金属板块该怎样结构？分析来看，短期供需失衡和美元走强的影响仍将持续，铜价大要率延续震动下跌走势，沪铜从力合约可能下探66000元/吨环节支持位。但下跌空间无限，一旦跌破66000元/吨，估值性价比将，抄底资金无望入场。A股有色金属板块11月下半月大要率“先抑后扬”。短期受铜价下跌影响可能继续调整，但调整幅度无限，30日均线附近将构成较强支持。中持久来看，跟着铜价企稳回升，板块无望估值修复，当前板块平均市盈率17。8倍，低于汗青均值22。5倍，具备必然平安边际。具体结构思上，短期可关心两类机遇：一是下逛铜加工企业，原材料价钱下跌将带动毛利率提拔，当前估值处于低位，铜价企稳后估值修复空间较着。中持久则聚焦新能源相关铜加工企业，特别是为新能源汽车、光伏风电供给铜材的企业，将持续受益于行业增加。有两个环节信号需要沉点关心。对于铜价，66000元/吨是沪铜从力合约的环节支持位，若跌破且无法快速收回，可能进一步下探65000元/吨；若正在66000元/吨附近企稳且成交量放大，申明底部资金出场，短期无望反弹。对于A股板块，30日均线是环节支持，若跌破且缩量，调整可能延续；若放量坐稳30日均线，反弹行情无望启动。风险提醒也不克不及轻忽。全球经济苏醒不及预期可能导致铜需求增速下滑；美元指数超预期走强将持续铜价；国内政策落地不及预期可能影响基建、新能源等范畴用铜需求。这些要素可能导致短空逻辑延续，投资者需亲近关心。对于稳健型投资者，期待铜价企稳信号呈现后分批结构，优先选择业绩不变、估值较低的行业龙头，避免盲目逃跌；对于朝上进步型投资者，可关心铜价下跌带来的短期买卖机遇，但需设置止盈止损，节制仓位。同时要亲近库存数据、美元指数和下逛需求变化，这些是影响走势的焦点变量。还要提示，有色金属板块属于周期性行业，波动较大，投资者需按照本身风险承受能力制定策略，切勿盲目跟风。短期下跌是持久上涨过程中的调整，只需持久逻辑不变，投资价值就不会改变，对待短期波动才能把握中持久机遇。最初总结一下，有色金属板块可能继续承压，但“短空长多”逻辑未改。短期关心66000元/吨铜价支持位和板块30日均线支持，中持久可逢低结构新能源相关铜财产链企业。以上仅为小我概念，不形成投资，仅供参考。你感觉11月下半月铜价能跌破66000元/吨吗？有色金属板块你更看好上逛矿山仍是下逛加工企业？欢送正在评论区分享你的见地和概念。